海底撈由盈轉(zhuǎn)虧41億 “啄木鳥計劃”成效幾何?或至2024年前難完全恢復(fù)
3月23日晚間
“2021年對海底撈來說是充滿挑戰(zhàn)的一年
為了應(yīng)對困局
,海底撈于2021年11月推出“啄木鳥計劃”,開始關(guān)店調(diào)整。截至2021年底,已有260家海底撈餐廳在“啄木鳥”計劃下永久關(guān)閉,32家餐廳暫時停業(yè)休整。值得一提的是
,3月24日,海底撈股價上漲9.67%,收于14.520港元/股,最新市值809.3億港元。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對時間財經(jīng)表示:“關(guān)店計提損失,對海底撈后續(xù)的運營以及資金流動方面都是有幫助的
海底撈方面回應(yīng)時間財經(jīng)稱
41億虧損中計提損失為36.5億
這份年報并不讓人意外
2月21日
,海底撈發(fā)布2021財年盈利預(yù)警公告,公司預(yù)計將錄得38億元至45億元虧損。作為全球最大火鍋連鎖品牌
,海底撈2021年海底撈實現(xiàn)收入411.1億元,同比2020年增長43.7%。收入大幅增長的同時,海底撈的巨額虧損是如何形成的呢?其中最大頭的是處置長期資產(chǎn)的一次性損失、減值損失
。海底撈財報顯示:由于本集團及其聯(lián)營公司于年內(nèi)餐廳經(jīng)營業(yè)績的下滑以及管理層永久及暫時關(guān)閉若干餐廳的戰(zhàn)略決定,本集團于2021年產(chǎn)生重大出售物業(yè)、廠房及設(shè)備及其他無形資產(chǎn)虧損以及終止租賃凈收益、多項資產(chǎn)減值及預(yù)期信貸虧損,合共約人民幣36.54億元。海底撈創(chuàng)始人張勇此前直言:“2020年6月我進一步作出擴店的計劃
,現(xiàn)在看確實是盲目自信。目前的苦果,只能由我們自己一口一口咽下去?div id="4qifd00" class="flower right">值得一提的是
,海底撈關(guān)停門店不裁員。截至2021年12月31日,海底撈員工數(shù)量達到146584人中泰國際證券研報表示,員工薪酬是公司主要的開支來源
,2021年上半年,海底撈員工薪酬占總開支的35.6%,海底撈關(guān)店不裁員,把閉店的熟練員工妥善安排到就近門店上班,或進入其他職能部門,這將增加余下約1300間門店的成本負擔。在收入短期不能快速恢復(fù)的情況下,很難理解如何不對單店利潤率構(gòu)成下跌壓力。具體來看
,海底撈的員工成本從2021年的96.77億元上升到2021年的148.75億元;原材料成本從2020年的122.62億元上升到2021年的179.77億元,增長46.6%;物業(yè)租金相關(guān)開支從2020年的9.78億元上升到2021年的14.57億元,增長48.9%。是否危險
海底撈關(guān)店未裁員
,相對于西貝餐飲董事長賈國龍所言“賬上現(xiàn)金流扛不過3個月”,似是還有承擔之力,具體要看公司的現(xiàn)金流。海底撈財報顯示,公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物從2020年12月31日的26.83億元上升到2021年12月31日的57.67億元
,主要由于業(yè)務(wù)所需融資金額的增加所致。2021年11月,海底撈公告將以20.43港元/股配售1.15億股現(xiàn)有股份
,占比公司已發(fā)行股本約2.11%,融資凈額約23.37億港元。其中約7.01億港元用于提升供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)品開發(fā)能力
,約7.01億港元用于償還銀行貸款融資,約9.35億港元用于集團營運資金及一般用途。東吳證券研報認為
,海底撈此次虧損所帶來的現(xiàn)金流風險可控。何時恢復(fù)
雖然海底撈計提減值早有預(yù)期,中泰國際證券一份研報仍表示
前兩年的激進擴張遭遇疫情
評判“啄木鳥”計劃是否有效
中泰國際研報數(shù)據(jù)也顯示海底撈翻臺率小幅改善,預(yù)測今年春節(jié)假期
東吳證券研報認為此次基本面最大利空已落地,后續(xù)疊加國家發(fā)改委“減稅降費”
、“定向扶持”、“精準防疫”等紓困政策利好、疫情防控邊際放松與餐飲消費持續(xù)復(fù)蘇。但中泰國際研報認為海底撈短期前景仍然不明朗
。首先是公司已于去年8月進行一次降價,考慮到居民可支配收入增長減慢及消費信心不足,相信未來重新提價空間有限,疊加原材料價格上漲,預(yù)計毛利率短期仍會承壓。其次
,疫情反復(fù)對以商務(wù)、家庭聚餐為主的海底撈影響較為顯著,暫時看不到基本面有明顯反轉(zhuǎn)的催化劑最后,過往支撐門店增長以及利益的店長薪酬管理制度
參考百勝中國的經(jīng)驗
關(guān)鍵詞: 完全恢復(fù)
責任編輯:孫知兵
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如有問題
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