精選!勝華新材 布局液態(tài)六氟磷酸鋰 拓寬鋰電材料產(chǎn)品矩陣
(資料圖)
勝華新材(603026)2022Q1-Q3營業(yè)收入為67.99億元(同比+34.51%),歸母凈利潤為8.62億元(同比+16.25%)
,2022Q3營業(yè)收入為33.21億元(同比+135.83%,環(huán)比+94.54%)
,歸母凈利潤2.11億元(同比+40.18%,環(huán)比+5.02%)
。2022Q3
,公司毛利率為9.23%
,環(huán)比下降8.56pct;凈利率為6.15%,環(huán)比下降5.00pct
。
甲基叔丁基醚和氣體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)Q3營收主要增量
。分業(yè)務(wù)看,在銷量方面
,2022Q3公司碳酸二甲酯系列產(chǎn)品銷量11.99萬噸
,環(huán)比+17%;甲基叔丁基醚產(chǎn)品銷量16.32萬噸,環(huán)比+257%;氣體產(chǎn)品銷量6.89萬噸
,環(huán)比+243%
。在營業(yè)收入方面,2022Q3碳酸二甲酯系列產(chǎn)品實現(xiàn)營收9.99億元
,環(huán)比+2%;甲基叔丁基醚產(chǎn)品實現(xiàn)營收11.49億元
,環(huán)比+281%;氣體產(chǎn)品實現(xiàn)營收4.01億元,環(huán)比+262%
。
合資建設(shè)10萬噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能
,豐富鋰電材料產(chǎn)品矩陣。公司與中氟泰華簽訂《投資合作協(xié)議》
,擬在四川省樂山市合資設(shè)立四川省樂山市中氟勝華新能源有限公司
,合資公司注冊資本為人民幣12億元,中氟泰華認(rèn)繳出資額7.92億元
,出資比例66%;勝華新材認(rèn)繳出資額4.08億元
,出資比例34%。合資公司擬規(guī)劃投資建設(shè)10萬噸/年液態(tài)六氟磷酸鋰及其配套裝置
,項目總投資約人民幣20億元
。截至目前2022年10月,公司已經(jīng)建成投產(chǎn)固態(tài)六氟磷酸鋰產(chǎn)能2000噸/年
,在建液態(tài)六氟磷酸鋰產(chǎn)能10萬噸/年
,預(yù)計2023年6月建成。公司已布局液態(tài)鋰鹽
、硅碳負(fù)極
、濕電子化學(xué)品多種等新材料,預(yù)計液態(tài)六氟磷酸鋰產(chǎn)品項目投產(chǎn)后公司將形成豐富的鋰電材料產(chǎn)品矩陣
。
公司在建鋰電材料項目較多
,隨著未來產(chǎn)能釋放,業(yè)績有望持續(xù)增長
,但主要產(chǎn)品價格碳酸二甲酯價格下降,影響盈利
。我們預(yù)計石大勝華2022-2024年EPS分別為6.72
、8.15、13.72元(前期預(yù)測7.60元/9.21元/12.00元)。參考可比公司估值水平
,給予其2022年19倍PE
,對應(yīng)合理價值127.68元(前期給予其目標(biāo)價144.97元,基于2022年19倍PE
,-13.5%)
,維持“優(yōu)于大市”評級。
關(guān)鍵詞: 六氟磷酸
責(zé)任編輯:孫知兵
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