貨幣政策“穩(wěn)”字當(dāng)頭 保持流動(dòng)性穩(wěn)定適度

，央行在流動(dòng)性投放上的特點(diǎn)與今年的特殊情況有關(guān)。中國(guó)銀行研究院研究員梁斯表示，與往年相比，今年受“就地過(guò)年”等因素影響，居民提現(xiàn)及金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求有所下降，相比過(guò)去而言，流動(dòng)性投放力度有所降低。年后，流動(dòng)性開(kāi)始回流，整體呈現(xiàn)凈回籠，但市場(chǎng)利率運(yùn)行基本穩(wěn)定。

不過(guò)，公開(kāi)市場(chǎng)操作的“縮量”還是引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策“收緊”的擔(dān)憂

，中國(guó)人民銀行日前轉(zhuǎn)載《金融時(shí)報(bào)》文章澄清市場(chǎng)“誤讀”，再次向市場(chǎng)釋放了強(qiáng)烈的政策信號(hào)。文章指出，當(dāng)前不應(yīng)過(guò)度關(guān)注央行操作數(shù)量，否則可能對(duì)貨幣政策取向產(chǎn)生誤解，重點(diǎn)關(guān)注的應(yīng)當(dāng)是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作利率、MLF利率等政策利率指標(biāo)，以及市場(chǎng)基準(zhǔn)利率在一段時(shí)間內(nèi)的運(yùn)行情況。

梁斯表示，央行此次表態(tài)回應(yīng)了此前市場(chǎng)關(guān)于貨幣政策是否轉(zhuǎn)向的疑慮，盯住利率指標(biāo)才是判斷貨幣政策取向的關(guān)鍵

。整體看，流動(dòng)性管理仍然會(huì)堅(jiān)持預(yù)調(diào)微調(diào)的策略，以維持市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行為目標(biāo)，將DR007等關(guān)鍵利率品種維持在7天逆回購(gòu)上下運(yùn)行。

2020年第四季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出