嚴禁投行薪酬與項目收入直接掛鉤 注冊制下券商投行激勵機制釀變

，導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)的績效與風(fēng)險背離。

強調(diào)平臺化運作

那么在“薪酬收入與其承做的項目收入不得直接掛鉤”監(jiān)管約束下

，券商投行業(yè)務(wù)績效獎金應(yīng)如何計算？

“多數(shù)券商已經(jīng)在改革薪資機制

，過去的包干制，按保薦項目拿提成再遞延發(fā)薪在多數(shù)券商中已經(jīng)很少見了。目前各家券商都有復(fù)雜的考核計算方式，保薦項目應(yīng)該是里面比較大的因子，執(zhí)業(yè)質(zhì)量也是考核的標準之一，我理解這就是投行發(fā)薪與項目間所謂的‘間接掛鉤’。”有滬上地區(qū)頭部券商投行人員表示。

有頭部券商投行人員也向記者介紹稱

，其所在券商就制定了詳細的績效計算標準。具體而言，鑒于券商投行多會采用獨立的事業(yè)部或項目組架構(gòu)，相關(guān)事業(yè)部或項目組為公司貢獻的整體收入會成為事業(yè)部或組內(nèi)個人績效計算的依據(jù)。其次，券商內(nèi)部也構(gòu)建了復(fù)雜的打分機制，直屬領(lǐng)導(dǎo)、內(nèi)部合規(guī)以及同事均會參與到打分工作，影響個人績效。最后疊加不同職級的差異化績效，三部分共同構(gòu)成了投行人員的薪酬體系。

“項目組人員主要看項目執(zhí)行

，領(lǐng)導(dǎo)主要看項目開發(fā)，內(nèi)部協(xié)同、合規(guī)風(fēng)控也都是參考標準。另外比如在IPO項目中，項目的介紹、后續(xù)跟進、現(xiàn)場盡調(diào)