8家全來了!首批"北交所"基金開賣:1元起售、每家僅限5億!10問10答、最全攻略
11月15日開市的北交所火爆全市場
,10只新股上市首秀全部翻倍,北交所主題基金也來了 。11月16日
,華夏、廣發(fā) 、匯添富 、易方達(dá)、南方 、嘉實(shí) 、大成、萬家基金等首批8家公募旗下的北交所主題基金 ,紛紛發(fā)布招募說明書和份額發(fā)售公告:最低1元認(rèn)購 ,每只產(chǎn)品5個(gè)億限購,總共40億元限額的發(fā)行大戰(zhàn) ,即將在11月19日(本周五)正式打響 !最低1元起售,單只限額五億8只北交所基金本周五集體開賣
11月16日
,也就是北交所開市次日,剛剛獲批的8只北交所基金集體披露招募說明書及發(fā)售公告,發(fā)行時(shí)間正式敲定。從公布的發(fā)售公告上看
,首批北交所基金最快將在11月19日也就是本周五開始首發(fā),易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、萬家、大成5家基金公司旗下北交所基金發(fā)行日期定為11月19日至11月25日,募集時(shí)間為5個(gè)工作日,廣發(fā)、匯添富、南方3家基金公司旗下北交所基金擬于11月19日至12月2日發(fā)行,發(fā)行時(shí)間為10個(gè)工作日。不過
,從目前情況來看,相比滬深交易所,起步之初的北交所整體流通市值相對較小,首批參與的北交所基金也均控制首發(fā)規(guī)模,單只基金募集上限為5億元。一般而言
,基金托管行也是基金的主代銷渠道,從已披露信息來看,廣發(fā)北交所精選兩年定開基金的托管行為華夏銀行,易方達(dá)、匯添富旗下北交所基金的托管行為工商銀行,華夏、萬家旗下北交所基金托管行為農(nóng)業(yè)銀行 ,嘉實(shí)、大成兩家基金公司的北交所基金托管行是招商銀行 ,南方北交所精選兩年定開基金托管行為交通銀行 。“首批北交所基金的銷售渠道覆蓋了部分四大行及全國股份制銀行,這些代銷渠道過往銷售實(shí)力不俗
,目前市場上對新產(chǎn)品關(guān)注度較高 ,加之北交所開市首日表現(xiàn)不錯(cuò),不排除首批北交所基金出現(xiàn)熱賣現(xiàn)象 ,迅速實(shí)現(xiàn)“一日售罄”并開啟比例配售 。”一位業(yè)內(nèi)人士分析 。北交所基金也可以顯著降低普通投資者參與北交所投資的門檻
,“根據(jù)北交所最新發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》,個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元 ,機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門檻 。而首批北交所基金個(gè)人投資者最低認(rèn)購金額為1元,最高門檻也僅為10元 ,門檻都比較低 ,借道公募基金可以降低個(gè)人投資者參與北交所的門檻,此外 ,北交所上市公司以創(chuàng)新型中小企業(yè)為主 ,個(gè)人投資者研究個(gè)股難度較大 ,基金公司作為機(jī)構(gòu)投資者,建立了專業(yè)的北交所投研團(tuán)隊(duì) ,此外 ,公募基金組合投資的方式也能分散持有單只個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)?div id="d48novz" class="flower left">!鄙钲谝晃换鸸救耸糠Q。需要提醒的是,首批北交所以封閉期和開放期滾動(dòng)的方式運(yùn)作且不上市交易
,首個(gè)封閉期為兩年,在封閉期內(nèi),不辦理贖回業(yè)務(wù),投資者需注意資金的流動(dòng)性安排。8成持股倉位投向北交所多數(shù)產(chǎn)品將采用“個(gè)股精選”策略
從運(yùn)作方式上
,首批8只北交所主題基金都是兩年定開混合型基金,設(shè)置了兩年定期開放的頻率,每兩年開放一次申購和贖回。部分基金公司,比如華夏、南方基金等,還以發(fā)起式基金的形式設(shè)立。從投資范圍看,首批北交所主題基金
,設(shè)置的投資范圍大體相似。多數(shù)基金合同設(shè)置的投資范圍如下:封閉期內(nèi)基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%,其中港股通股票不超過股票資產(chǎn)的20%
,基金投資于北京證券交易所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%,每個(gè)封閉期結(jié)束前的兩個(gè)月至開放期結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)不受上述比例限制。少數(shù)基金的合同約定略有不同
,比如嘉實(shí)、大成旗下北交所主題基金,設(shè)置的港股通標(biāo)的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%,不同于多數(shù)產(chǎn)品設(shè)置的20%上限。相應(yīng)的,這類可投向港股通的基金,設(shè)置的業(yè)績比較基準(zhǔn)多是“中證1000指數(shù)收益率×65%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×10%+中債總指數(shù)收益率×25%” 。廣發(fā)北交所精選兩年定開混合,則沒有提及投向港股通標(biāo)的
,該只基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)則是“中證1000指數(shù)收益率×80%+中債綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率×20%” ,沒有與港股通相關(guān)指數(shù)進(jìn)行對比。從上述產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征看,首批北交所主題基金皆為混合型基金
,風(fēng)險(xiǎn)收益低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。部分基金將該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級定位R4級別。在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示中
,都提及該類基金將投資北交所股票,需承擔(dān)因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)板風(fēng)險(xiǎn)、投資集中風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略配售股票風(fēng)險(xiǎn)等。部分將科創(chuàng)板和港股納入投資范圍的產(chǎn)品
,會面臨科創(chuàng)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。而通過港股通渠道投資于香港證券市場,除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外,基金還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。具體在投資策略上
,由于北交所企業(yè)投資難度較大,各家公募也采取了定性和定量分析,自下而上精選個(gè)股的投資方法。比如,匯添富基金采取了個(gè)股精選策略
,將采用“自下而上”的策略,精選出具有持續(xù)競爭優(yōu)勢且估值有吸引 力的股票,精心科學(xué)構(gòu)建股票投資組合,并輔以嚴(yán)格的投資組合風(fēng)險(xiǎn)控制,以獲得當(dāng)期的較高投資收益。易方達(dá)基金在個(gè)股選擇方面
,將通過對企業(yè)經(jīng)營和核心競爭力、企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新能力、發(fā)展 前景、公司治理、管理團(tuán)隊(duì)等因素的綜合考慮,尋找具備良好成長性、具備長期投資價(jià)值的 企業(yè)。其中在定性方面
,易方達(dá)旗下基金將重點(diǎn)分析在公司經(jīng)營和競爭力方面,在企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新水平及發(fā)展前景方面,在公司治理和管理層方面的優(yōu)勢;在定量方面,基金將重點(diǎn)分析創(chuàng)新能力指標(biāo)、成長性指標(biāo)、估值指標(biāo)等因素,可選的股票估值分析指標(biāo)包括但不限于市銷率(P/S)、企業(yè)價(jià)值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價(jià) 值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF)等。通過估值指 標(biāo)的分析,從中選擇估值相對合理的企業(yè)。大成基金也會充分發(fā)揮公司股票研究團(tuán)隊(duì)“自下而上”的主動(dòng)選股能力
,以定性和定量相結(jié)合的方法,基 于對個(gè)股深入的基本面研究和細(xì)致的實(shí)地調(diào)研,精選股票構(gòu)建股票投資組合。嘉實(shí)基金將著力于對行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、商業(yè)模式
、進(jìn)入壁壘、市場空間、增長速度等進(jìn)行深度研究和綜合考量,并在充分考慮估值水平的原則下進(jìn)行行業(yè)配置。重點(diǎn)配置行業(yè)景氣度較高、發(fā)展前景良好、技術(shù)基本成熟、政策重點(diǎn)扶持的子行業(yè)。個(gè)股投資上
,基金選出備選股票池,并在此基礎(chǔ)上通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法精選優(yōu)質(zhì)上市公司,選擇估值合理的上市公司進(jìn)行投資,構(gòu)建股票投資組合。各家公募安排“精兵強(qiáng)將”管理北交所主題基金
北交所主題基金的發(fā)行為個(gè)人投資者分享北交所投資機(jī)遇提供專業(yè)又便捷的途徑,而為了做好此次北交所投資
,各家公募基金公司都派出“精兵強(qiáng)將”。基金君了解到
,投研方面,在科技創(chuàng)新領(lǐng)域所涵蓋的行業(yè)均配備有經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)研究團(tuán)隊(duì),各研究組人員齊備,對于“專精特新”企業(yè)所在的行業(yè)有長期深度地跟蹤研究。部分公募基金參與了首批科技創(chuàng)新、主投科創(chuàng)板以及新三板公募基金等系列創(chuàng)新產(chǎn)品,并積累了豐富的投資運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。從目前8只北交所主題基金的基金經(jīng)理人選來看
,目前嘉實(shí)基金采取“雙基金經(jīng)理”,嘉實(shí)北交所精選兩年定期開放混合擬任基金經(jīng)理是由劉杰和李濤共同擔(dān)任,分別有15年、13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。而其他公司都是由單一基金經(jīng)理管理,主要是擁有科技、TMT等領(lǐng)域投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理,有些還兼任科創(chuàng)板主題基金經(jīng)理。如易方達(dá)北交所精選兩年定開混合擬任基金經(jīng)理鄭希
,現(xiàn)任易方達(dá)權(quán)益投資管理部副總經(jīng)理、研究部副總經(jīng)理,目前管理易方達(dá)信息產(chǎn)業(yè)混合、易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定期開放混合、易方達(dá)信息行業(yè)精選股票等。匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開混合擬任基金經(jīng)理馬翔也是擁有10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),目前管理多只基金,其中也包括匯添富科創(chuàng)板 2 年定開混合基金。而大成北交所兩年定開混合擬任基金經(jīng)理謝家樂,目前也管理大成科技創(chuàng)新混合、大成創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合等基金。因北交所是以新三板精選層為基礎(chǔ)
,因此部分公司啟用了擁有新三板投研經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理 。如南方北交所精選兩年定開混合發(fā)起擬任基金經(jīng)理雷嘉源,2009 年 7 月加入南方基金, 任權(quán)益研究部研究員,負(fù)責(zé)公用事業(yè)、新能源及新三板的研究工作。他曾在2015 年 12 月調(diào)入南方基金子公司南方資本,任投資管理部投資經(jīng)理,負(fù)責(zé)新三板投資業(yè)務(wù)。同樣
,華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合發(fā)起式擬任基金經(jīng)理顧鑫峰,是2012年7月加入華夏基金,曾任華夏基金投資研究部研究員,華夏資本管理有限公司投資經(jīng)理、新三板業(yè)務(wù)部行政負(fù)責(zé)人。萬家北交所慧選兩年定期開放混合擬任基金經(jīng)理葉勇也是現(xiàn)任投資研究部新三板研究主管
、基金經(jīng)理,曾任股權(quán)投資部副總監(jiān)、權(quán)益投資二部總監(jiān)、投資經(jīng)理等職。業(yè)內(nèi)分析人士建議,個(gè)人投資者在選擇北交所主題基金時(shí)
,可以將基金管理人在科技領(lǐng)域或者新三板領(lǐng)域的投資研究實(shí)力作為一個(gè)重要的考量指標(biāo)。投資者可以看看這些基金經(jīng)理人選:
北交所主題基金10問10答
1、如何看待北交所設(shè)立的重大意義以及投資機(jī)會
?北交所的設(shè)立是中國多層次資本市場的一次重大改革
,標(biāo)志著中國資本市場改革發(fā)展又邁出關(guān)鍵一步,具有深遠(yuǎn)的意義。深化新三板改革,設(shè)立北交所,是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、完善多層次資本市場體系,北交所的設(shè)立有望極大地提升新三板市場的服務(wù)功能,更高效的支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)科技與資本融合,為中小企業(yè) 、“專精特新”企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供重大支持 。北交所定位于服務(wù)“專精特新”中小企業(yè),精選新三板中質(zhì)地最佳
、流動(dòng)性最充裕的優(yōu)質(zhì)企業(yè) ,隨著它的設(shè)立,專精特新培育支持力度有望得到進(jìn)一步提升 ,有望更高效的支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展 ,促進(jìn)科技與資本融合,帶來整體“小巨人”企業(yè)的質(zhì)量大幅提升 ,投資機(jī)遇也隨之凸顯 。自2019年10月25日新三板啟動(dòng)全面深化改革至今,新三板做市指數(shù)點(diǎn)位逐漸上行
,尤其是在北交所宣布設(shè)立后 ,市場關(guān)注度迅速提升 ,成交量迅速放大,后期增量機(jī)遇值得關(guān)注 。2
、目前有哪些北交所產(chǎn)品可供選擇?答:目前
,除了首批8只北交所主題基金之外 ,陸續(xù)也有基金公司上報(bào)此類產(chǎn)品,如中信建投基金在11月4日上報(bào)了“北交所精選兩年定期開放混合”基金 ,該基金已于11月9日獲得受理。在此之前,部分基金公司也上報(bào)了“專精特新”主題基金
。其中,最早獲批的景順長城專精特新量化優(yōu)選股票基金已于11月5日發(fā)行,博時(shí)及招商旗下的“專精特新”主題基金也定于11月15日北交所開市首日首發(fā),南方專精特新混合基金獲批待發(fā),申萬菱信、鑫元基金旗下專精特新主題基金正等待獲批。未來可能還將有更多北交所主題基金出爐
。3、公募基金投資北交所
,有哪些投資機(jī)會和作用?答:一是降低投資門檻,增加板塊流動(dòng)性
。精選層公司長期受流動(dòng)性偏低的壓制,北交所將資金門檻從100萬元進(jìn)一步下調(diào)至50萬元,公募基金等市場主要機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者有望加速入場,帶來估值提升機(jī)遇。二是獲取跨市場估值差價(jià)成為可能。北交所堅(jiān)持向上交所
、深交所的轉(zhuǎn)板機(jī)制,在北交所上市滿12個(gè)月的公司在符合一定條件的情況下可以轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板上市,為中小企業(yè)打通順暢的直接融資的路徑,使得獲取跨市場估值差價(jià)成為可能。三是改善中小企業(yè)融資問題,有望涌現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
。隨著新三板的發(fā)展和北交所的設(shè)立,展望后續(xù)新三板的融資功能將有望進(jìn)一步提升,其中經(jīng)營較好的企業(yè)有望在資本的助力下迎來較快的增長。4
、投資北交所主題公募基金有哪些優(yōu)勢 ?答:相較于滬深交易所,北交所上市的企業(yè)“更小
、更早 、更新”,對選股和研究能力的要求會相應(yīng)更高 ,30%的漲跌幅限制也使得市場波動(dòng)可能更大 。因此,對于普通投資者來說
,在風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的情況下 ,借道北交所主題公募基金進(jìn)行布局可能是相對更優(yōu)的方式。北交所主題基金主要挑選新經(jīng)濟(jì)體制下受益于改革
,分享改革紅利 ,具有明顯競爭優(yōu)勢和一定競爭壁壘的優(yōu)質(zhì)企業(yè),更適合看好優(yōu)秀北交所企業(yè) ,希望借道公募基金布局北交所企業(yè)黃金發(fā)展期的投資者 ;同時(shí)這類基金布局股票倉位最低為60%,適合希望配置權(quán)益資產(chǎn),參與股市上漲機(jī)會的投資者。5、北交所主題基金怎么設(shè)計(jì)的
?答:多數(shù)北交所主題基金合同設(shè)置的投資范圍如下:封閉期內(nèi)基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%
,其中港股通股票不超過股票資產(chǎn)的20%,基金投資于北京證券交易所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%,每個(gè)封閉期結(jié)束前的兩個(gè)月至開放期結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)不受上述比例限制。少數(shù)基金的合同約定略有不同,比如嘉實(shí)
、大成旗下北交所主題基金,設(shè)置的港股通標(biāo)的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%,不同于多數(shù)產(chǎn)品設(shè)置的20%上限。6、北交所主題基金認(rèn)購門檻多高
?答:北交所主題基金的認(rèn)購門檻均為1元
,認(rèn)購金額上限為5億元。目前個(gè)人投資者可以通過兩種方式掘金北交所
,一是參與北交所交易和打新,一是借道北交所主題公募基金布局?div id="4qifd00" class="flower right">?梢哉f,投資者借道北交所主題基金參與,大幅降低了普通投資者參與北交所投資的門檻。北交所對個(gè)人投資者的準(zhǔn)入門檻相較之前的精選層更為友好
,2年交易經(jīng)驗(yàn)+近20個(gè)交易日日均資產(chǎn)超過50萬元(資產(chǎn)包括股票、基金、現(xiàn)金、逆回購等)”,相比1元起步的公募基金,門檻確實(shí)大幅降低。7
、北交所主題基金認(rèn)購時(shí)間和渠道?答:目前8只北交所基金均發(fā)布了招募說明書和發(fā)售公告
。首批北交所基金均選擇11月19日也就是本周五開始首發(fā),易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、萬家、大成5家基金公司旗下北交所基金發(fā)行日期定為11月19日至11月25日,募集時(shí)間為5個(gè)工作日,廣發(fā)、匯添富、南方3家基金公司旗下北交所基金擬于11月19日至12月2日發(fā)行,發(fā)行時(shí)間為10個(gè)工作日。而從銷售渠道來看
,多數(shù)是在銀行、券商,以及螞蟻基金、天天基金等互聯(lián)網(wǎng)平臺認(rèn)購,投資者可以選擇便捷渠道布局。8
、北交所主題基金流動(dòng)性如何?答:目前8只北交所主題基金均采取了兩年定期開放的產(chǎn)品設(shè)計(jì),也就是說布局這類基金需要至少持有兩年
。而背后目的是避免追漲殺跌,獲取長期投資的實(shí)際收益。《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報(bào)告》顯示:過去5年主動(dòng)權(quán)益基金平均年度凈值增長率為19.57%
,但頻繁追漲殺跌的客戶實(shí)際收益少賺了11.62%;在2019年、2020年等基金整體取得高收益的年份,基民實(shí)際收益分別少賺了24.52%、32.45%。9、北交所主題基金的費(fèi)率多少
?答:基金費(fèi)率也是投資者極為關(guān)注的一個(gè)問題
,從8只北交所主題基金的費(fèi)率來看,對于A類份額,認(rèn)購金額在100萬(也有50萬)以下的,認(rèn)購費(fèi)率一般在1.2%;而對于C類份額,銷售服務(wù)費(fèi)在0.4%~0.6%之間。這8只基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)都是一致的,年管理費(fèi)率為1.50%
;年托管費(fèi)率為0.25%。10、投資北交所主題基金的風(fēng)險(xiǎn)在何方
?答:投資權(quán)益類基金
,在基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn),既包括市場風(fēng)險(xiǎn),也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。而布局北交所主題基金有一些特殊風(fēng)險(xiǎn)
,第一是目前北交所主題及基金是以定期開放方式運(yùn)作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限,在封閉期或者最短持有期限內(nèi),投資者將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。第二
、北交所主題基金投資北京證券交易所股票,可能面臨投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)等。普通投資者借道公募基金投資北交所,需要注意的:一方面
,需要認(rèn)識到北交所公司與滬深上市公司的差異:創(chuàng)新型中小企業(yè)為主;高成長、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)并存;行業(yè)特征上以制造業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)為主;另一方面,風(fēng)物長宜放眼量,對于北交所基金投資,尤其要注重長期持有、價(jià)值投資,不過于關(guān)注短期的市場投機(jī)
責(zé)任編輯:孫知兵
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11月16日
最低1元起售,單只限額五億8只北交所基金本周五集體開賣
11月16日
從公布的發(fā)售公告上看
不過
一般而言
,基金托管行也是基金的主代銷渠道,從已披露信息來看,廣發(fā)北交所精選兩年定開基金的托管行為華夏銀行,易方達(dá)、匯添富旗下北交所基金的托管行為工商銀行,華夏、萬家旗下北交所基金托管行為農(nóng)業(yè)銀行“首批北交所基金的銷售渠道覆蓋了部分四大行及全國股份制銀行,這些代銷渠道過往銷售實(shí)力不俗
北交所基金也可以顯著降低普通投資者參與北交所投資的門檻
需要提醒的是,首批北交所以封閉期和開放期滾動(dòng)的方式運(yùn)作且不上市交易
,首個(gè)封閉期為兩年,在封閉期內(nèi),不辦理贖回業(yè)務(wù),投資者需注意資金的流動(dòng)性安排。8成持股倉位投向北交所多數(shù)產(chǎn)品將采用“個(gè)股精選”策略
從運(yùn)作方式上
,首批8只北交所主題基金都是兩年定開混合型基金,設(shè)置了兩年定期開放的頻率,每兩年開放一次申購和贖回。部分基金公司,比如華夏、南方基金等,還以發(fā)起式基金的形式設(shè)立。從投資范圍看,首批北交所主題基金
,設(shè)置的投資范圍大體相似。多數(shù)基金合同設(shè)置的投資范圍如下:封閉期內(nèi)基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%,其中港股通股票不超過股票資產(chǎn)的20%
,基金投資于北京證券交易所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%,每個(gè)封閉期結(jié)束前的兩個(gè)月至開放期結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)不受上述比例限制。少數(shù)基金的合同約定略有不同
,比如嘉實(shí)、大成旗下北交所主題基金,設(shè)置的港股通標(biāo)的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%,不同于多數(shù)產(chǎn)品設(shè)置的20%上限。相應(yīng)的,這類可投向港股通的基金,設(shè)置的業(yè)績比較基準(zhǔn)多是“中證1000指數(shù)收益率×65%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×10%+中債總指數(shù)收益率×25%”廣發(fā)北交所精選兩年定開混合,則沒有提及投向港股通標(biāo)的
從上述產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征看,首批北交所主題基金皆為混合型基金
,風(fēng)險(xiǎn)收益低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金。部分基金將該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級定位R4級別。在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示中
,都提及該類基金將投資北交所股票,需承擔(dān)因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)板風(fēng)險(xiǎn)、投資集中風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略配售股票風(fēng)險(xiǎn)等。部分將科創(chuàng)板和港股納入投資范圍的產(chǎn)品
,會面臨科創(chuàng)板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。而通過港股通渠道投資于香港證券市場,除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外,基金還將面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場風(fēng)險(xiǎn)等特殊投資風(fēng)險(xiǎn)。具體在投資策略上
,由于北交所企業(yè)投資難度較大,各家公募也采取了定性和定量分析,自下而上精選個(gè)股的投資方法。比如,匯添富基金采取了個(gè)股精選策略
,將采用“自下而上”的策略,精選出具有持續(xù)競爭優(yōu)勢且估值有吸引 力的股票,精心科學(xué)構(gòu)建股票投資組合,并輔以嚴(yán)格的投資組合風(fēng)險(xiǎn)控制,以獲得當(dāng)期的較高投資收益。易方達(dá)基金在個(gè)股選擇方面
,將通過對企業(yè)經(jīng)營和核心競爭力、企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新能力、發(fā)展 前景其中在定性方面
大成基金也會充分發(fā)揮公司股票研究團(tuán)隊(duì)“自下而上”的主動(dòng)選股能力
,以定性和定量相結(jié)合的方法,基 于對個(gè)股深入的基本面研究和細(xì)致的實(shí)地調(diào)研,精選股票構(gòu)建股票投資組合。嘉實(shí)基金將著力于對行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、商業(yè)模式
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北交所主題基金的發(fā)行為個(gè)人投資者分享北交所投資機(jī)遇提供專業(yè)又便捷的途徑,而為了做好此次北交所投資
基金君了解到
從目前8只北交所主題基金的基金經(jīng)理人選來看
如易方達(dá)北交所精選兩年定開混合擬任基金經(jīng)理鄭希
因北交所是以新三板精選層為基礎(chǔ)
同樣
萬家北交所慧選兩年定期開放混合擬任基金經(jīng)理葉勇也是現(xiàn)任投資研究部新三板研究主管
業(yè)內(nèi)分析人士建議,個(gè)人投資者在選擇北交所主題基金時(shí)
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1、如何看待北交所設(shè)立的重大意義以及投資機(jī)會
北交所的設(shè)立是中國多層次資本市場的一次重大改革
北交所定位于服務(wù)“專精特新”中小企業(yè),精選新三板中質(zhì)地最佳
自2019年10月25日新三板啟動(dòng)全面深化改革至今,新三板做市指數(shù)點(diǎn)位逐漸上行
2
答:目前
在此之前,部分基金公司也上報(bào)了“專精特新”主題基金
未來可能還將有更多北交所主題基金出爐
3、公募基金投資北交所
答:一是降低投資門檻,增加板塊流動(dòng)性
。精選層公司長期受流動(dòng)性偏低的壓制,北交所將資金門檻從100萬元進(jìn)一步下調(diào)至50萬元,公募基金等市場主要機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者有望加速入場,帶來估值提升機(jī)遇。二是獲取跨市場估值差價(jià)成為可能。北交所堅(jiān)持向上交所
、深交所的轉(zhuǎn)板機(jī)制,在北交所上市滿12個(gè)月的公司在符合一定條件的情況下可以轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板上市,為中小企業(yè)打通順暢的直接融資的路徑,使得獲取跨市場估值差價(jià)成為可能。三是改善中小企業(yè)融資問題,有望涌現(xiàn)更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
。隨著新三板的發(fā)展和北交所的設(shè)立,展望后續(xù)新三板的融資功能將有望進(jìn)一步提升,其中經(jīng)營較好的企業(yè)有望在資本的助力下迎來較快的增長。4
答:相較于滬深交易所,北交所上市的企業(yè)“更小
因此,對于普通投資者來說
北交所主題基金主要挑選新經(jīng)濟(jì)體制下受益于改革
5、北交所主題基金怎么設(shè)計(jì)的
?答:多數(shù)北交所主題基金合同設(shè)置的投資范圍如下:封閉期內(nèi)基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%
,其中港股通股票不超過股票資產(chǎn)的20%,基金投資于北京證券交易所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%,每個(gè)封閉期結(jié)束前的兩個(gè)月至開放期結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)不受上述比例限制。少數(shù)基金的合同約定略有不同,比如嘉實(shí)
、大成旗下北交所主題基金,設(shè)置的港股通標(biāo)的股票投資比例不超過本基金股票資產(chǎn)的50%,不同于多數(shù)產(chǎn)品設(shè)置的20%上限。6、北交所主題基金認(rèn)購門檻多高
?答:北交所主題基金的認(rèn)購門檻均為1元
,認(rèn)購金額上限為5億元。目前個(gè)人投資者可以通過兩種方式掘金北交所
,一是參與北交所交易和打新,一是借道北交所主題公募基金布局?div id="4qifd00" class="flower right">北交所對個(gè)人投資者的準(zhǔn)入門檻相較之前的精選層更為友好
,2年交易經(jīng)驗(yàn)+近20個(gè)交易日日均資產(chǎn)超過50萬元(資產(chǎn)包括股票、基金、現(xiàn)金、逆回購等)”,相比1元起步的公募基金,門檻確實(shí)大幅降低。7
、北交所主題基金認(rèn)購時(shí)間和渠道?答:目前8只北交所基金均發(fā)布了招募說明書和發(fā)售公告
。首批北交所基金均選擇11月19日也就是本周五開始首發(fā),易方達(dá)、華夏而從銷售渠道來看
,多數(shù)是在銀行、券商,以及螞蟻基金、天天基金等互聯(lián)網(wǎng)平臺認(rèn)購,投資者可以選擇便捷渠道布局。8
、北交所主題基金流動(dòng)性如何?答:目前8只北交所主題基金均采取了兩年定期開放的產(chǎn)品設(shè)計(jì),也就是說布局這類基金需要至少持有兩年
。而背后目的是避免追漲殺跌,獲取長期投資的實(shí)際收益。《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報(bào)告》顯示:過去5年主動(dòng)權(quán)益基金平均年度凈值增長率為19.57%
,但頻繁追漲殺跌的客戶實(shí)際收益少賺了11.62%;在2019年、2020年等基金整體取得高收益的年份,基民實(shí)際收益分別少賺了24.52%、32.45%。9、北交所主題基金的費(fèi)率多少
?答:基金費(fèi)率也是投資者極為關(guān)注的一個(gè)問題
,從8只北交所主題基金的費(fèi)率來看,對于A類份額,認(rèn)購金額在100萬(也有50萬)以下的,認(rèn)購費(fèi)率一般在1.2%;而對于C類份額,銷售服務(wù)費(fèi)在0.4%~0.6%之間這8只基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)都是一致的,年管理費(fèi)率為1.50%
10、投資北交所主題基金的風(fēng)險(xiǎn)在何方
答:投資權(quán)益類基金
而布局北交所主題基金有一些特殊風(fēng)險(xiǎn)
第二
普通投資者借道公募基金投資北交所,需要注意的:一方面
,需要認(rèn)識到北交所公司與滬深上市公司的差異:創(chuàng)新型中小企業(yè)為主;高成長、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)并存;行業(yè)特征上以制造業(yè)、信息技術(shù)行業(yè)為主;另一方面,風(fēng)物長宜放眼量,對于北交所基金投資,尤其要注重長期持有、價(jià)值投資,不過于關(guān)注短期的市場投機(jī)責(zé)任編輯:孫知兵
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)
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