私募FOF高光的另一面:明星“拼盤”業(yè)績黯淡 有效供給依舊稀缺
新華財經(jīng)上海12月21日電 私募FOF迎來高光時刻。截至12月19日
,今年以來私募FOF基金共發(fā)行2322只,而去年全年才發(fā)行1303只。如果從發(fā)行數(shù)量來看
不過
業(yè)內人士認為,在居民財富增長需求轉向凈值化產品的過程中
高光:發(fā)行數(shù)量接近翻倍
張強(化名)是某中型FOF私募的總經(jīng)理
“今年算是公司發(fā)展最快的一年,因為很多之前習慣于買非標產品的高凈值客戶急需替代品
私募FOF行業(yè)今年迎來了高光時刻。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示
珠池資產總經(jīng)理路志剛直言:“從去年下半年開始
廈門博孚利資產CEO何陽陽也認為
滬上某FOF人士分析稱,從中長期視角來看
痛點:明星FOF很難成為FOF明星
值得注意的是
2018年3月
不過,從上述“爆款”產品成立以來的業(yè)績表現(xiàn)來看
,多數(shù)產品并未成為FOF明星。深圳某第三方平臺數(shù)據(jù)顯示,截至12月15日
,上述四大券商發(fā)行的明星私募FOF基金成立以來收益率均接近60%。但從客戶體驗來看,多只產品不達預期。有業(yè)內人士直言:“投資者體驗欠佳,并沒有很好地發(fā)揮FOF產品分散組合波動、平滑收益的作用數(shù)據(jù)顯示,2018年中信證券信享盛世1號產品虧損幅度超16%
另外,評價一只FOF基金是否能夠平滑波動的重要指標是夏普比率
“雖然私募FOF行業(yè)的發(fā)展不斷提速,但其中包含很多‘偽FOF’
,比較典型的就是將市場上的私募大佬產品做一個拼盤。這種FOF產品雖然很好募錢,但由于底層的私募管理人資產和風格相似,所以很難發(fā)揮FOF的真正價值?div id="d48novz" class="flower left">明晟東誠CEO 徐剛也表示
,F(xiàn)OF行業(yè)發(fā)展空間廣闊,但目前存在被動式FOF多、主動管理FOF少的痛點。“FOF基金具有收益來源多樣、投資風險分散等特點,可是現(xiàn)在很多FOF產品局限于投資單一類別資產,偏重于被動組合和基金選擇,在資產配置方面提供的附加價值較低,客戶體驗欠佳?div id="4qifd00" class="flower right">難點:有效供給難以滿足潛在需求
除了資產配置價值尚未完全發(fā)揮
,在多位業(yè)內人士看來,F(xiàn)OF行業(yè)還面臨著有效供給較少、難以與理財資金對接等難點。徐剛直言,由于FOF行業(yè)尚處于發(fā)展初期
,供給端尚不成熟“銀行理財、信托逐步打破剛兌而溢出的財富管理需求
據(jù)記者不完全統(tǒng)計,以組合基金為核心策略的206家私募管理人中
,管理規(guī)模在50億元至100億元的私募管理人僅有4家,管理規(guī)模在20億元至50億元的私募數(shù)量只有14家,而管理規(guī)模5億元以下的私募多達165家。另外
,何陽陽表示,資管新規(guī)要求,資產管理產品可再投資一層資產管理產品,但所投資的資產管理產品不得再投資于公募證券投資基金以外的資產管理產品,因此銀行理財子公司作為市場最大的金融產品需求者,目前仍無法直接投向私募FOF基金。此外,私募FOF作為非持牌金融機構的FOF產品,在銀行代銷上也存在一定限制。廣金美好總經(jīng)理羅山也認為,由于私募基金未被認定為持牌金融機構
,因此被排除在很多機構的合作對象之外。同時,母基金天然就多了一層嵌套,因此受資管新規(guī)的限制責任編輯:孫知兵
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