中金：維持永達(dá)汽車(03669)2022年盈利預(yù)測不變 上調(diào)2023年凈利潤9%至35.62億元

，在上海/杭州等一線城市布局了18家線下網(wǎng)點(diǎn)，并計(jì)劃在2022年建立100家獨(dú)立新能源品牌授權(quán)網(wǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)對主流新能源品牌的全面覆蓋。2021年是公司探索二手車經(jīng)銷模式的元年，全年實(shí)現(xiàn)1.1萬臺經(jīng)銷交易量，其中2H21二手車經(jīng)銷收入環(huán)比+50%至13.46億元，毛利率環(huán)比+0.15ppt至9.28%，盈利能力明顯高于新車銷售業(yè)務(wù)。該行認(rèn)為，頭部經(jīng)銷商企業(yè)有望通過品牌認(rèn)證和線下渠道賦能，在二手車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新的增長點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

終端折扣放大

，新車銷量不及預(yù)期，二手車業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期。

關(guān)鍵詞： 永達(dá)汽車 盈利預(yù)測 上調(diào)凈利潤 股價(jià)市盈率