金融市場“音樂”示弱 新鴻基公司2022年虧損2億港元

，新鴻基公司的融資業(yè)務(wù)可分為消費金融、按揭貸款和專業(yè)融資，其中消費金融業(yè)務(wù)占比最大。所以消費金融的發(fā)展決定著該公司融資業(yè)務(wù)的規(guī)模。我們可以從消費金融的滲透率、市場規(guī)模及競爭格局三大維度分析消費金融業(yè)務(wù)的增長空間。

首先

，從滲透率而言，香港本地的消費金融市場成熟。根據(jù)科尼爾的《三地消費金融市場比較研究》報告，2019年香港本地的人均消費金融在貸余額即已經(jīng)高達3.2萬元，遠超大陸的0.8萬元和臺灣的1萬元，并且香港的消費金融整體滲透率高達50%，遠超大陸的28%和臺灣的24%。在成熟的市場中，新鴻基公司具備規(guī)模優(yōu)勢，增長確定性強。

財報顯示，在香港市場

，新鴻基公司的消費金融業(yè)務(wù)主要通過亞洲聯(lián)合財務(wù)有限公司(簡稱UAF)運營，集團持股比例在63%。憑借著多年的財務(wù)經(jīng)營以及集團雄厚的經(jīng)濟實力，UAF自成立以來一直穩(wěn)占香港無抵押個人貸款市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。2021年是亞洲聯(lián)合財務(wù)自2014年以來所占香港市場份額連續(xù)增長的第七年。過去四年來，在無抵押貸款未償還結(jié)余方面，亞洲聯(lián)合財務(wù)在香港所有放債人當(dāng)中排名首位，在所有市場參與者(包括銀行)當(dāng)中排名前五名。此外，亞洲聯(lián)合財務(wù)在中國內(nèi)地持有一個互聯(lián)網(wǎng)貸款牌照及在全國主要城市持有線下放債人牌照。

其次

，市場規(guī)模而言，大陸及香港的消費金融市場規(guī)模均將保持增長態(tài)勢。在2019-2024年期間，大陸的消費金融市場將從2019年的11.44萬億元，增長至2024年的21.44萬億元，五年CAGR約為13%;香港2024年的消費金融市場規(guī)模增長至0.28萬億元，五年CAGR為3%。新鴻基公司在香港市場繼續(xù)享受龍頭紅利之外，在大陸市場也有布局。

2021年，該公司的消費金融內(nèi)地業(yè)務(wù)已然打開局面

，貸款結(jié)余總額達39.13億元，同比增長30.4%;年內(nèi)新增貸款55.13億元，同比增長30.5%，逐步深入內(nèi)地消費金融市場。

最后

，從競爭格局的維度來看，新鴻基公司的消費金融業(yè)務(wù)，無論作為香港市場的龍頭，還是內(nèi)地市場的先行者，都具備優(yōu)勢。

總體來看

，消費金融業(yè)務(wù)自2020年下半年起強勢反彈，于經(jīng)濟周期體現(xiàn)了該業(yè)務(wù)的韌性。與此同時