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世界速看：基金排位賽進(jìn)入最后沖刺熱點(diǎn)輪動(dòng)增加“決賽圈”變數(shù)

2022-12-05 09:59:11來源：證券時(shí)報(bào)

進(jìn)入12月，基金業(yè)績(jī)排位賽進(jìn)入沖刺階段

，由于近期市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)加速

，“決賽圈”座次仍在持續(xù)發(fā)生變化

。

據(jù)統(tǒng)計(jì)

，截至12月2日，萬(wàn)家基金副總經(jīng)理

、投資總監(jiān)黃海管理的三只基金包攬了主動(dòng)權(quán)益基金冠亞季軍

，且和第4名拉開了較大差距，但第4名到第10名間相鄰位次的業(yè)績(jī)差距卻多在5%以內(nèi)

，可謂是“貼身肉搏”

。

當(dāng)下熱點(diǎn)此起彼伏、不斷輪動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境

，更是為基金業(yè)績(jī)排行榜添加了不少變數(shù)

。例如，就在近一個(gè)月

，招商核心競(jìng)爭(zhēng)力混合A

、中銀證券價(jià)值精選像兩匹“黑馬”一樣闖入了基金業(yè)績(jī)“決賽圈”，排名分別上升8名

、7名

；與此同時(shí)，重倉(cāng)國(guó)企改革

、食品飲料等熱門板塊的基金也在近期反彈迅猛

，部分產(chǎn)品已經(jīng)向“決賽圈”發(fā)起沖擊。

(相關(guān)資料圖)

兩大黑馬闖入“決賽圈”

臨近年底

，主動(dòng)權(quán)益基金年度業(yè)績(jī)排位賽再度拉開序幕

。從目前的情況來看，除了黃海管理的三只基金具有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

，其他前十名的“決賽圈選手”多在頻繁發(fā)生變化

。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月2日

，黃海管理的萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略混合

、萬(wàn)家新利靈活配置混合

、萬(wàn)家精選混合A分別為今年以來主動(dòng)偏股型基金業(yè)績(jī)榜前三名，收益率分別為61.29%

、55.44%和46.65%

。

從目前情況看，黃海管理的上述三只基金暫時(shí)領(lǐng)先

，獲得年度業(yè)績(jī)冠亞季軍的可能性比較大

，但第4名到第10名的排名仍然充滿變數(shù)。

例如

，排名第5的是由朱紅裕管理的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力混合A

，今年以來的收益率為38.39%。值得注意的是

，該基金近一個(gè)月來大幅反彈16.6%

，業(yè)績(jī)排名從一個(gè)月前的第13名大幅躍升至目前的第5名，堪稱一匹“黑馬”

。

另一匹“黑馬”則是白冰洋管理的中銀證券價(jià)值精選

。截至12月2日，該基金今年以來的收益率為21.86%

，排名第10

；而在一個(gè)月前的11月2日，該基金的排名為第17名

，僅一個(gè)月就大幅提升了7個(gè)位次

，躋身“決賽圈”。

當(dāng)然

，也有基金由于近一個(gè)月表現(xiàn)不佳

，排名大幅下滑。例如

，截至12月2日，排名第9的鑫元長(zhǎng)三角區(qū)域主題在一個(gè)月前曾一度高居第5名

。數(shù)據(jù)顯示

，該基金近一個(gè)月來下跌了約1.89%。

基金業(yè)績(jī)上演“貼身肉搏”

與此同時(shí)

，記者還發(fā)現(xiàn)

，除了黃海管理的三只基金與后來者拉開了明顯的差距外，其余進(jìn)入“決賽圈”的基金業(yè)績(jī)差距并不大

，臨近座次間的業(yè)績(jī)差距多在5%以內(nèi)

，可謂是“貼身肉搏”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)

，截至12月2日

，排名第4的金元順安元啟和排名第5的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力混合A今年以來的收益率分別為38.44%

、38.39%，僅相差0.05%

；第7名到第10名的年內(nèi)收益率均在21%~27%區(qū)間

，摩肩接踵。

“特別是按照目前市場(chǎng)熱點(diǎn)的輪動(dòng)速度

，一兩個(gè)交易日就可能讓排名發(fā)生翻天覆地的變化

。”有基金公司人士向記者表示

，近期A股市場(chǎng)熱點(diǎn)起伏

，信創(chuàng)、地產(chǎn)

、醫(yī)藥

、國(guó)企改革、食品飲料等板塊輪番上陣

，疊加基金間業(yè)績(jī)差距較小

，“決賽圈”座次仍然可能隨時(shí)改變。

例如

，上述兩大“黑馬”基金便得益于近期地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的回暖

。11月以來，地產(chǎn)行業(yè)政策暖風(fēng)

，建筑材料

、白色家電等上下游板塊也隨之受益，兩大“黑馬”基金三季報(bào)恰恰重倉(cāng)持有地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈

。其中

，中銀證券價(jià)值精選三季報(bào)重倉(cāng)持有金地集團(tuán)、華發(fā)股份

、萬(wàn)科A等多只地產(chǎn)股

，招商核心競(jìng)爭(zhēng)力混合A三季報(bào)則重倉(cāng)了美的集團(tuán)、海爾智家兩大白電股

。11月11日地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈大漲時(shí)

，招商核心競(jìng)爭(zhēng)力混合A曾單日大漲6.51%，排名迅速上升

。

再比如

，醫(yī)藥板塊也曾自10月以來有過一段高歌猛進(jìn)的反彈，受益于此

，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健在近幾個(gè)月突飛猛進(jìn)

，截至11月末時(shí)的年內(nèi)漲幅為17.6%，一度排到第11名

，有向“決賽圈”發(fā)起沖擊之勢(shì)

。但由于近兩個(gè)交易日醫(yī)藥板塊的大幅回調(diào)

，該基金位次發(fā)生了下滑，目前已經(jīng)掉落至第25名

。

此外

，余懿管理的華商樂享互聯(lián)近一個(gè)月上漲了10.66%，業(yè)績(jī)排名從100名開外大幅提升至第17名

。從持倉(cāng)來看

，該基金三季報(bào)第一大重倉(cāng)股為近期大熱的“中字頭”概念股中國(guó)科傳，也是這一輪國(guó)企改革概念行情中的人氣龍頭

，在11月22日至11月29日期間一度七連板

。

風(fēng)格輪動(dòng)短期內(nèi)或?qū)⒊掷m(xù)

多家基金公司也在近期表示，近期市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的風(fēng)格輪動(dòng)特征

，主要原因是業(yè)績(jī)真空期疊加基本面的疲軟

，可能影響題材的持續(xù)性并加快題材間的熱點(diǎn)輪動(dòng)頻次，這種高波動(dòng)率和快速切換的環(huán)境可能會(huì)對(duì)投資者持倉(cāng)調(diào)整造成較大影響

。

“比如11-12月

，我們傾向于是一個(gè)輪動(dòng)的格局，并沒有特別占優(yōu)的風(fēng)格

；在中后期

，可能會(huì)進(jìn)入到一個(gè)結(jié)構(gòu)性行情，主線更顯著地體現(xiàn)在科創(chuàng)

、成長(zhǎng)上

。” 華安媒體互聯(lián)網(wǎng)的基金經(jīng)理胡宜斌表示

。

他同時(shí)認(rèn)為

，總量上來看，現(xiàn)在可能是一個(gè)接近悲觀預(yù)期的低點(diǎn)

，比較樂觀的一種看法是

，從現(xiàn)在開始，到明年的2

、3月份

，可能會(huì)有一個(gè)小牛市的格局。這一判斷主要基于兩點(diǎn)：第一

，目前市場(chǎng)已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期，只要中長(zhǎng)期盈利變化發(fā)生預(yù)期上調(diào)

，股票價(jià)格就可能發(fā)生波動(dòng)

；第二，“二十大”之后

，一些政策性的指向意義比較明確

，未來很多對(duì)內(nèi)

、對(duì)外的積極政策可能會(huì)逐步落地。

但中歐基金也提示

，熱點(diǎn)快速輪動(dòng)下風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒕奂?div id="m50uktp" class="box-center"> 。在市?chǎng)對(duì)地產(chǎn)刺激政策和防疫措施優(yōu)化政策的情緒初步消納之后，短期由于基本面仍缺乏驗(yàn)證（各項(xiàng)高頻數(shù)據(jù)仍未現(xiàn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)強(qiáng)信號(hào)）

，市場(chǎng)或重回震蕩

。如10月社融所反映，短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能仍較為緩慢

，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期仍將維持震蕩

。四季度是A股題材表現(xiàn)較為活躍的時(shí)期，基本面的疲軟可能將影響題材的持續(xù)性

，并加快題材間的熱點(diǎn)輪動(dòng)頻次

。

編輯：羅浩

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