長(zhǎng)城人壽被8毛一股折價(jià)拋售 接盤(pán)者出現(xiàn)!清倉(cāng)大甩賣(mài)要開(kāi)始了嗎?
北京產(chǎn)權(quán)交易所近日公告顯示
,長(zhǎng)城人壽股東擬轉(zhuǎn)讓100萬(wàn)股股份,轉(zhuǎn)讓底價(jià)80萬(wàn)元,折合每股僅0.8元據(jù)知情人士表示
8毛錢(qián)掛牌的100萬(wàn)股:小買(mǎi)家現(xiàn)身引發(fā)市場(chǎng)疑慮
據(jù)水滴信用工商信息顯示,北京詠明和科技有限公司成立于2011年1月21日
從經(jīng)營(yíng)范圍的商業(yè)邏輯分析
,詠明和科技的業(yè)務(wù)覆蓋呈現(xiàn)“輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)”特征,具體包括技術(shù)服務(wù)、開(kāi)發(fā)、咨詢等科技類業(yè)務(wù),以及企業(yè)管理咨詢、非居住房地產(chǎn)租賃等配套服務(wù)。細(xì)分來(lái)看,技術(shù)服務(wù)板塊雖涵蓋軟件研發(fā)等領(lǐng)域,但500萬(wàn)元實(shí)繳資本難以支撐規(guī)?div id="jfovm50" class="index-wrap">;邪l(fā)投入;非居住房地產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)股權(quán)收購(gòu)缺乏業(yè)務(wù)協(xié)同性根據(jù)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》
,保險(xiǎn)公司股東需滿足凈資產(chǎn)不低于2億元、財(cái)務(wù)狀況良好、無(wú)重大違法違規(guī)記錄等硬性要求,北京詠明和科技顯然難以達(dá)標(biāo)。此次若北京詠明和科技成功接盤(pán),可能引發(fā)其他股東跟風(fēng)拋售。目前長(zhǎng)城人壽21家股東中,多家股東構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系
,實(shí)際控制權(quán)相對(duì)集中。而一旦交易因資質(zhì)問(wèn)題失敗,則可能迫使急于退出的股東以更低價(jià)格拋售,進(jìn)一步打壓本已低迷的公司估值。九年五度“破凈”:輸血式增長(zhǎng)難掩經(jīng)營(yíng)困境
長(zhǎng)城人壽的估值低迷并非偶然。數(shù)據(jù)顯示
,過(guò)去9年中,公司有5年每股凈資產(chǎn)跌破1元。2016年至2024年,每股凈資產(chǎn)分別為0.786元、1.245元公司資本結(jié)構(gòu)脆弱性在償付能力指標(biāo)上暴露無(wú)遺
盈利能力的波動(dòng)性更凸顯經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題
。2016年至2023年,公司凈利潤(rùn)分別為-5.19億元、-7.23億元、-15.93億元、0.92億元、1.35億元、1.49億元基于種種原因
市場(chǎng)人士分析
舉牌“上癮”:高風(fēng)險(xiǎn)策略難解利差損困局
面對(duì)經(jīng)營(yíng)困境
這種激進(jìn)投資策略的背后
盡管舉牌策略短期內(nèi)提升了投資收益(2024年長(zhǎng)期股權(quán)投資從58.44億元升至102.27億元
管理困局:股東離心與戰(zhàn)略迷失
長(zhǎng)城人壽今日之困
戰(zhàn)略層面
公司治理機(jī)制也存在明顯缺陷
。盡管股東數(shù)量達(dá)21家,但通過(guò)一致行動(dòng)人安排,實(shí)際控制權(quán)高度集中(北京華融綜合投資、北京金昊房地產(chǎn)、北京金融街投資三家為一致行動(dòng)人,合計(jì)持股55.16%),中小股東權(quán)益保障不足。這種治理結(jié)構(gòu)既抑制了決策的多元制衡,又加劇了中小股東的退出沖動(dòng)。保險(xiǎn)行業(yè)正經(jīng)歷深刻變革
,粗放增長(zhǎng)時(shí)代已成過(guò)去。對(duì)長(zhǎng)城人壽而言,真正的考驗(yàn)不是能否持續(xù)獲得外部“補(bǔ)血”
免責(zé)聲明:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)
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責(zé)任編輯:孫知兵
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