季報期逐步兌現(xiàn)業(yè)績景氣度

，金融市場流動性仍較為寬松

。

具體看消費板塊，在宏觀消費數(shù)據(jù)逐月回暖的背景下

，龍頭公司的業(yè)績確定性預(yù)計將在近期的年報及一季報期間得到驗證。白酒板塊中，龍頭企業(yè)估值雖然較歷史估值偏高，但基本面扎實，行業(yè)批價維持在高位，渠道庫存處于歷史地位，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的趨勢已經(jīng)在部分公司的業(yè)績預(yù)告中得到確認(rèn)。2020年底至今，上游原材料端，部分農(nóng)產(chǎn)品、包裝材料及金屬材料出現(xiàn)漲價，預(yù)計將傳導(dǎo)到消費品公司的成本端，部分有議價能力的公司有望領(lǐng)先于行業(yè)進(jìn)行提價，實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定增長。因此，我們認(rèn)為具備核心競爭優(yōu)勢、業(yè)績確定性強的龍頭企業(yè)仍然值得長期配置。