市值管理成資本市場熱詞 提升投資價值是焦點

，提升內在價值，力爭以良好業(yè)績推動公司市值的可持續(xù)增長，努力為股東創(chuàng)造投資價值。

多重工具助力市值管理

“市值管理”的提法始于2014年發(fā)布的《國務院關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》，彼時文件提出

，鼓勵上市公司建立市值管理制度。上市公司逐步開始探索市值管理發(fā)展之路。今年1月份，國務院國資委表示，進一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核。4月份，國務院發(fā)布的新“國九條”提出，制定上市公司市值管理指引。

自此之后

，市值管理作為上市公司治理不可或缺的核心組成部分，滲透至戰(zhàn)略規(guī)劃、治理架構及市場策略等多個維度。今年以來，綜合運用并購重組、股權激勵、員工持股計劃、現(xiàn)金分紅、投資者關系管理、信息披露、股份回購等工具提振投資價值，已經(jīng)成為上市公司的主流操作。

一組數(shù)據(jù)更為直觀

。今年前10月，全市場并購重組約3000起，9月份“并購六條”發(fā)布以來，已有260多家上市公司披露資產(chǎn)重組事項，新興產(chǎn)業(yè)成為并購重點領域。A股上市公司已公告中期現(xiàn)金分紅6441億元，新增披露回購方案1360單，數(shù)量和金額均創(chuàng)歷史新高。同時，已有95%以上的上市公司召開了業(yè)績說明會，通過與投資者“面對面”的坦誠交流，投資者直觀感受到管理層的風格特征和公司文化，有效傳遞公司價值和價值觀、塑造公司的資本市場品牌形象。

特別是10月以來，回購增持貸款的落地，進一步推動上市公司更加注重市值管理和股東回報

，目前已有超過120家上市公司披露了回購增持貸款相關內容。

中國銀河證券策略首席分析師楊超表示，回購增持貸款是市值管理的新工具

，通過回購增持貸款與市值管理政策的協(xié)同發(fā)力，將有效推動上市公司股價向內在價值靠攏，助力資本市場高質量發(fā)展。隨著政策效應的逐步顯現(xiàn)，上市公司和主要股東對回購增持貸款的認識和接受度將不斷提高，會有更多企業(yè)積極申請貸款以優(yōu)化資本結構，穩(wěn)定股價。

從嚴監(jiān)管警惕

“偽市值管理”

在鼓勵上市公司加強市值管理的同時

，監(jiān)管部門表示要依法從嚴打擊“偽市值管理”。《指引》要求不得在市值管理中出現(xiàn)操縱市場、內幕交易、違規(guī)信息披露等各類違法違規(guī)、損害中小投資者合法權益的行為；同時禁止對上市公司證券及其衍生品價格等作出預測或者承諾等。

此前監(jiān)管部門嚴厲打擊過市場上的“偽市值管理”亂象

，那些假借市值管理之名，行操縱市場之實的上市公司相關人士被處以嚴懲。田利輝指出