從“掃貨”銀行到舉牌同業(yè)

，險(xiǎn)資在下什么棋？|今日看點(diǎn)

，H股股息率更具吸引力。截至8月14日收盤(pán)，中國(guó)太保H股、郵儲(chǔ)銀行H股等標(biāo)的的動(dòng)態(tài)股息率均在3%以上，高于其A股股息率。

險(xiǎn)企舉牌險(xiǎn)企這一“同業(yè)舉牌”行為實(shí)屬罕見(jiàn)

，背后還傳遞出三重信號(hào)：

首先，險(xiǎn)企對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)的認(rèn)識(shí)更加清晰和深入

，舉牌同業(yè)是險(xiǎn)企認(rèn)可行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)的表現(xiàn)，保險(xiǎn)板塊估值有望修復(fù)。

此前，市場(chǎng)一直擔(dān)憂保險(xiǎn)業(yè)“利差損”風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

，導(dǎo)致上市險(xiǎn)企估值承壓。但近年監(jiān)管部門(mén)持續(xù)引導(dǎo)險(xiǎn)企降低負(fù)債成本、促進(jìn)浮動(dòng)收益型保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售，上市險(xiǎn)企的負(fù)債成本已經(jīng)得以優(yōu)化，“利差損”風(fēng)險(xiǎn)減少。尤其是受益于資本市場(chǎng)回暖，上市險(xiǎn)企積極布局資本市場(chǎng)獲得豐厚回報(bào)。

其次，“同業(yè)舉牌”反映出險(xiǎn)資投資優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的需求強(qiáng)烈

。在市場(chǎng)利率下行、監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)險(xiǎn)資入市等多重因素的影響下，加大權(quán)益資產(chǎn)投資成為險(xiǎn)資的“最優(yōu)解”。對(duì)于追求穩(wěn)健投資的險(xiǎn)資而言，基本面扎實(shí)、現(xiàn)金流穩(wěn)定、分紅能力可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)成為其配置重點(diǎn)。

最后，從重點(diǎn)投資銀行等價(jià)值股

，到轉(zhuǎn)向投資保險(xiǎn)股等兼具價(jià)值和成長(zhǎng)的資產(chǎn)，意味著險(xiǎn)資投資邏輯和配置策略更加積極。尤其是今年“保底+浮動(dòng)分紅”的分紅險(xiǎn)銷售占比提升，既要滿足保底利率的絕對(duì)收益，又要獲取更多的相對(duì)收益，這都考驗(yàn)著險(xiǎn)資投資能力，險(xiǎn)資需要更加積極