長城汽車2022年4月銷量快報：WEY品牌銷量2293輛

、-41.4%，略優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)(據(jù)中汽協(xié)，4月國內汽車產銷量同比分別為-46.1%、-47.6%)。4月上海等地區(qū)的疫情影響到汽車供應鏈和物流等方面，公司產銷均受波及。隨著疫情緩解，各地復工復產持續(xù)推進，我們預計公司5月銷量將會改善。

智能化帶動品牌向上，2022年新車周期將延續(xù)

。依托檸檬、坦克、咖啡智能三大技術平臺，公司加快智能化轉型，4月智能化車型占比達89%，較2022Q1提升約4pcts。目前已確定在2022年上市的車型中：哈弗品牌方面，哈弗神獸DHT將搭載1.5T+DHT130的HEV動力總成，;歐拉品牌方面，芭蕾貓預計于6月中旬上市，豐富公司在純電領域的產品矩陣;WEY品牌方面，搭載了檸檬混動DHT的摩卡DHT-PHEV已于3月上市，卡位高端新能源市場;坦克品牌方面，定位中大型商務豪華越野的坦克500已開啟交付;長城皮卡方面，時尚商用皮卡金剛炮于3月上市。公司新平臺加持下的新車型擁有較強的產品力，終端消費者對公司新產品認可度較高，新車型的上市將進一步豐富公司產品矩陣。

公司盈利預測及投資評級：在自主新能源崛起的機遇下

，我們看好公司向電動智能化的轉型，產品結構優(yōu)化將帶動業(yè)績提升。預計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為87.3、110.8和126.5億元，對應EPS分別為0.94、1.20和1.37元