長川科技維持增持評級 下調(diào)目標價47.99元

。公司擬發(fā)股收購長奕科技約97.7%的股份，間接百分百控股EXIS，從而布局轉(zhuǎn)塔式分選機，并擬募資2.77億元開發(fā)新型轉(zhuǎn)塔式分選機的共性技術(shù)，在原有重力式、平移式基礎(chǔ)上完善分選機布局，進一步增強市場競爭力。公司還借并購獲得Broadcom、NXP等優(yōu)質(zhì)客戶資源，未來盈利能力有望持續(xù)增長。

公司以測試機為核心，多品類發(fā)展

，實現(xiàn)測試設(shè)備平臺化，成長空間持續(xù)打開。公司核心業(yè)務(wù)SoC測試機持續(xù)突破，并通過兩次并購?fù)晟艫OI光學(xué)檢測和分選機布局，募投項目新一代探針臺也有望實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化突破。公司內(nèi)生外延，持續(xù)拓展業(yè)務(wù)面，未來成長可期。

風(fēng)險提示

。中美科技摩擦反復(fù);大客戶導(dǎo)入延遲。

關(guān)鍵詞： 長川科技維持增持評級 下調(diào)目標價 半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)估值 一季度業(yè)績